群益全球優先順位非投資等級債券基金二月市場綜合評論

投資策略：

今年高通膨、低成長將是全球經濟主軸，意味著全球央行會繼續維持高利率直到通膨明確回到目標水準，不過相較之下，今年升息不確定性、通膨波動性都比去年低。目前，美國消費者物價年增率6.35%雖然仍偏高，但還在穩定而緩慢地下降。在強勁的基本面背景下，非投資等級債券目前9%的收益率，明顯高於過去十年的平均水平，其投資價值具有資金吸引力，只要違約率維持平穩，加上油價維穩，HY債反轉大跌機會不高，高息和低存續期仍將是重要的資金吸引點。

債券投資上，現階段基金仍將重點放在定價能力較高的企業。看好基礎工業(主要為銅產業)、保險及航空業，尋求所選債券在信用利差方面能有持續縮窄的潛在空間。匯率避險操作上，將伺機增加美元避險比重，至於人民幣級別基金將減少至50%~60%。