國泰美國費城半導體基金六月份經理人報告

美國5月份PCE物價指數年增率2.6%，符合市場預 期，低於前值的2.7%，核心PCE物價指數年增率2.6%， 符合市場預期，亦低於前值的2.8%，顯示通膨放緩趨勢 仍不變。美國勞動市場方面，截至6/22日當週初領失業 救濟金人數為23.3萬人，略低於市場預期的23.5萬人，就 業狀況持續降溫。通膨及勞動市場數據的走弱，皆提振了 市場對於美國聯準會Fed年內降息的信心，支撐美股高檔 震盪整理。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期 貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果 之影響，並以貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有 比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。展 望未來，從數年前興起的雲端運算到越來越多的邊緣裝置， AI處理將無所不在，高效能晶片需求成長越發快速，帶動 全球半導體製造產能強勁擴張，下半年AI相關應用陸續出 台實際落地，勢必再加速半導體產業擴張，這波產業景氣 循環將再延續，有望較以往期間更長，基本面長線看好。