國泰國泰基金一月份經理人報告

目前電子類股持股比重約96.9%，非金電比重約3.1%，主要佈局以半 導體類股、載板為主。1月份台股大盤下跌2.99%，其中電子指數下跌 2.48%，金融類股上漲2.14%，非金電下跌6.29%，外資賣超376.8億元， 投信買超179.8億，自營賣超629.1億元(其中避險賣超458億元)，期貨部 份月底外資淨空單約3.2萬口，外資於台股封關前轉向賣超，避險意味濃厚； 1月初台股維持上漲趨勢，指數突破18,600，然後續在1/5Fed釋出去年12 月的會議紀錄，顯示FED官員認為近期的通膨上揚有必要提前進入升息， 也有部份官員支持升息後加快縮表，且此次台股封關時間長達9天，FED在 封關當天將進行會議，因此在對後續升息預期的影響下，資金在台股封關 前皆是以觀望為主，所幸台積電法說釋出強勁展望，預期2022年營收成長 可望達25%以上水準，毛利率亦重回上升趨勢，支撐整體指數表現，但 OTC指數在內資觀望態度下封關前仍呈現下跌趨勢，1月份OTC指數下跌 9.48%，與加權指數呈現較大差異。

展望後市因台積電對今年展望維持樂觀看法，指數可望有所支撐， 惟資金在FED升息前預期仍將較為僅慎，2月份預期指數波動較大。基 本面上半導體上游整體仍佳，車用電子預期後續營運將逐步加溫，類 股有回檔將擇機佈局，部份個股去年受缺料影響業績，預期今年將逐 漸擺脫陰霾，股價隨大盤回檔將建立部位。