聯準會將今年預期降息幅度縮減至1碼，然隨CPI增速略低於市場預期，美國經濟數據多不如預期，提振市場對聯準會或將於秋季轉趨寬鬆預期，美債殖利率因此連續兩個月回落。ECB如預期宣布降息但暗示連續降息可能性不高，法國意外宣布提前大選且極右派將勝選令不確定性攀升，以及市場再度質疑中國經濟復甦動能，新興市場美元債信用利差擴大抵銷美債殖利率下跌貢獻，摩根大通新興美元主權債指數小幅攀升0.62%。展望後勢，隨市場對聯準會秋季降息預期增溫，而墨西哥與印度等新興國家選舉落幕，有利新興市場債持穩，惟中國經濟復甦動能仍疲弱，全球貿易壁壘惡化風險攀升，仍將限制新興市場基本面改善速度與反彈動能。本基金之投資策略採區間操作，並觀察信用基本面與利差，以因應震盪之市場行情。