2月份金融市場遭受雙重打擊， 除了受到通膨數據飆高， 預期聯準會態度更為鷹派之外， 俄羅斯於2月下旬入侵烏克蘭， 使風險性資產價格大幅下滑，
全球股票及信用市場快速修正， VIX指數上升至30以上， 資金湧入安全性資產， 美國公債殖利率從2%以上回落至1.7%。
俄烏地緣政治緊張為現階段最大不確性變數， 俄羅斯因入侵烏克蘭，
被美歐為主的民主國家實施制裁，排除在SWIFT美元結算體系之外，在外發行的股票及債券等金融商品資產遭到暫停交易或凍結。
俄羅斯是目前世界第一大天然氣出口國和第三大石油生產國， 銅、 鎳等基本金屬之供給亦佔全球前五大之位， 因而造成油價飆升至每桶110美元以上，
天然氣價格亦上升至近期高點，對高居不下的全球通膨，不啻是雪上加霜， 並為甫走出疫情衝擊的全球經濟復甦籠罩上陰霾。
美國1月份Markit製造業PMI終值由前期55.5回升至57.3， 雖然不如經濟專家預期的57.5， 但2月份供應商交貨時間指數，
由前值23.2回升至25，投入價格指數亦較前月下滑， 來到去年5月以來低點，顯示製造業受供應縺影響程度已逐漸淡化。
面臨高通膨環境可能進一步延續至下半年， 且全球經濟成長放緩機率上升， 實質資產業需求彈性低， 產品/服務價格可隨通膨調整特性，可有效對應衝擊。
目前全球總體經濟環境仍然穩健， 預期資金將持續自成長股票轉移至高股利率，及與通膨連結度較高之股票。 實質資產主要產業， 如公用事業、 能源、 商品原物料、
基礎建設與房地產等， 均與上述趨勢相關， 高度連結通膨， 為此趨勢下主要受惠者之一。
