國泰道瓊工業平均指數單日反向1倍基金十一月份經理人報告

回顧上月美股四大指數整體走升，道瓊工業指數月漲8.77%、標普 500指數月漲8.92%、NASDAQ指數月漲10.7%、費城半導體指數月漲 15.82%。11月初ADP與非農就業報告顯示勞動市場趨緩，薪資年增率 穩定回落，失業率意外上升，使市場樂觀預期通膨有望回落，帶動美指 上漲。11/10台積電10月營收2,432億元創單月營收歷史新高，台積電 ADR大漲6.4%，帶動費半強漲4%。11/14美國10月核心CPI年增率4% 低於市場預期，使12月再升息機率幾乎歸零，激勵美國股債齊漲。 11/17美國總統拜登簽署通過短期支出法案，使關門期限兩階段延至明 年1/19與2/2，延後市場不確定性因素。11/22Nvidia第三季財報優於 預期，但美國出口禁令不利下季營運，使股價震盪。11/29美國第三季 GDP年化季率向上修正至5.2%高於預期。11/30美國10月核心PCE年增 3.5%，創2021/7以來新低。11月整體數據顯示美國有望軟著陸，加上 台積電月營收意外跳增，帶動本月美指顯著上漲。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現，並為 貼近追蹤目標，將每日進行追蹤調整，資金部位則考量期貨部位所需保證金與 未來市場申請買回之流動性準備進行配置。展望本月，12/8將公布11月非農就 業報告，由於美國汽車工業罷工已於10/30結束，將不再對11月勞動市場造成 負面影響，因此市場預期非農就業人數變動將從10月的15萬人增加至17.5萬人， 失業率則維持在3.9%的水準，若就業人口增數低於預期，使通膨預期降溫，將 有利美指延續漲勢。12/12將公布11月核心CPI通膨數據，若數據延續連續回落 的趨勢，將有利美指表現。12/14聯準會將公布12月利率決議，FedWatch顯 示12月不升息機率幾乎為100%，會後觀察鮑爾對最新數據的看法。