日盛大中華基金1月經理人報告
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2011/01/20 16:44
(日盛投信 提供)
市場回顧與展望
十二月份亞股方面除了中國下跌外,以餘均上漲,漲幅以南韓、越南及台灣最大。道瓊指數上漲5.19%,香港恆生指數上漲0.12%,台灣加權指數上漲7.17%,中國上證指數下跌0.43%。陸股仍表現弱勢,以美元反彈影響的資源類股跌幅重,金融及化工亦表現弱勢,電子、醫藥及機械設備表現最佳。資金面觀察,人民幣升值,散戶熱情漸回升,有助股市資金流入。目前估值仍低,2011年預估指數目標區間為2600~3800,通膨壓力前高後低,不致出現惡性通膨。外資買賣超方面,上月除了對菲律賓賣超外,其餘皆買超,買超幅度最大為南韓、台灣及印尼。亞股基本面仍穩健,中長線仍看多,因此建議投資人可逢回可分批進場。
操作策略
展望2011年亞股仍為振盪盤堅走勢,大盤表現空間不大,但個股差異性大,且類股輪動快速,因此為使基金跟上大中華區域漲幅,未來持股會以東北亞(台灣、香港及南韓)為重點區域,並秉持傳產及電子兼具原則。港股部份會將持股分散,投資主題將以政策扶值或支持產業為重點,大方向將以「十二五計劃」為主,其餘主題包括受惠升息升值、農村發展、LED路燈、大西部開發、內需消費、博奕等分散佈局。整體來看,新興亞股中長期基本面仍穩健,逢拉回便是佈局機會,操作策略將朝分散佈局並積極換股操作,以提升整體績效。
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