台新新興市場機會股票基金九月份經理人報告

九月市場大幅回檔修正，指數下跌11.9%，聯準會鷹派升息加速市場資金撤離新興市場，美元續漲以及俄烏戰爭衝擊持續，導致市場先漲後跌。其中印度與印尼表現最抗跌，中國與南韓表現最弱。

產業上非循環消費與能源表現最佳，科技與地產表現最差。中國政府持續採取清零政策加上「爛尾樓」影響，資金情緒觀望，為了平衡疫情與封城帶來的傷害，中國政府持續放鬆貨幣政策並採行更刺激的財政政策，對照目前較低的本益比，未來中國股市應有好表現。南韓因貿易帳失衡加上央行持續升息，導致經濟走弱，資金外逃股匯雙殺。拉美因原物料價格開始鬆動，出口將轉差。印度則受惠內需市場蓬勃與進口低價能源而受惠。

產業上隨著世界各國更加重視氣候變化問題，電動汽車、電池儲存產品及供應鏈等與可持續發展相關的行業將受到更多關注。以國家來看中國二十大後利多政策將出台，內需復甦，過去一年的弱勢可望反轉。在評價偏低下新興市場震盪後仍將持續吸引長線資金。其中以中國/印度為優先考量。