美國經濟褐皮書顯示整體經濟活動小幅成長，但消費者支出開始小幅下滑，顯示出企業越來越難以轉嫁成本給消費者。1月職缺與失業人口之比仍維持在1.4，企業雖仍在招攬員工，但自願離職率為2021年以來最低，顯示就業者對於外來不明朗的擔憂有加劇與企業樂觀情緒有一段落差。FED目前對於降息的態度仍是照經濟數據來說話，市場沒有如預期中的冷卻，通膨還有點反覆的情形，讓降息的時間表充滿不確定。但近期日本央行可能放棄負利率政策、美國中小銀行的商業不動產風險都為美債增添變數。短期會先關注下週的美國CPI數據為主，關注通膨是否持續反彈，來微調持債比例。