AI熱潮下的「隱藏版」投資好物：基礎建設崛起

PGIM保德信全球基礎建設基金經理人 王翔慧

全球AI熱潮推升輝達股價分割後，躍升為全球市值突破3兆美元的指標企業，同時也推升AI相關股價來到相對高檔，令投資人望高興嘆。其實，除了直接布局AI相關個股，基礎建設類股堪稱AI熱潮下的隱藏版投資好物，特別是AI為了提升效能，對於電能消耗相較過往呈現倍數提升，大幅提升電廠、發電、電力傳輸等公用事業；另外，在資料中心需求大爆發之下，相關數位基礎建設也快速崛起，市場資金也競相卡位AI基建題材的投資。(資料來源：Bloomberg，保德信整理，2024/06/13)

AI運算效能倍增 用電量同步激增

各產業結合AI已成為大勢所趨，生成式AI功能雖然非常強大，但因為龐大的運算量必須倚賴大量的電力，用電量相當驚人，以ChatGPT與Google搜尋引擎作比較，Google每一次的搜尋用電量為0.3Wh，而ChatGPT所耗費的用電高達2.9Wh，兩者差距將近10倍之多。(資料來源：Goldman Sachs Research，保德信整理，2024/04/28。注意：本資料所示之指數及個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或投資之標的。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。)

在AI快速發展帶動下，市場預期美國資料中心未來5年的用電量將大幅成長，年複合成長率高達30%，其中超過6成的用電將用作AI運算，因為電力需求的大幅攀升，有利電力相關公用事業後續的營運發展，共同搭上AI熱潮的成長列車。(資料來源：Semianalysis，保德信整理，2024/03)

美國雲端巨頭軍備競賽 AI基礎建設火紅

微軟、Google、Meta、亞馬遜看準AI時代來臨，持續加大資本支出，作為AI基礎建設的資料中心便是投資重點，根據JPMorgan報告，未來5年全球資料中心的資本支出將翻倍成長，至今年底的預估金額約2960億美元，到了2028年總金額將成長至5870億美元，年複合成長率超過17%，也讓AI基礎建設題材成為新興亮點。(資料來源：JPMorgan，2024/04/11。注意：本資料所示之指數及個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或投資之標的。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。)

全球基礎建設基金 3D策略掌握投資好「基」會

想要完整網羅基礎建設產業的多頭列車，可以透過具有3D策略的PGIM保德信全球基礎建設基金，掌握投資好「基」會：第一，多元配置(Diversity)，一次布局公用事業、數位、交通、能源四大基礎建設，享受基建產業穩定的特性，同步發掘趨勢變化下的成長題材；第二，重視財務體質，增強防禦力(Defensive)，綜合考量企業市值、現金流、股利率及成長性等，精選高品質標的；第三，成熟國家為主要配置(Developed Countries)，再搭配潛力新興國家，全方位掌握各地基建商機。(資料來源：保德信，2024/06)

PGIM保德信全球基礎建設基金彈性布局、靈活調整，在特許行業的配置超過8成，AI趨勢浪頭之上將公用事業基建布局比重拉升至45%，搭配近年快速成長的數位基建，打造出短中長天期績效居前的良好績效。(資料來源：Lipper，保德信整理，截至2024/05/31。以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。)

PGIM保德信全球基礎建設基金 短中長期績效名列前茅

資料來源：Lipper，保德信整理，截至2024/05/31，以台幣報酬計算，採理柏環球基礎設施境內外基金計算同類平均表現。過去之績效不代表未來績效之保證。

PGIM保德信全球基礎建設基金

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