鋒裕匯理先進醫療科技多重資產基金二月份經理人評論

美國股市受企業財報佳激勵，美國股市隨投資人消化近期經濟數據及企業財報而持續上漲。科技股資金流入達2023年8月以來 的最高水平，NASDAQ指數本月上張4.9%，創歷史新高。

美國SM製造業指數創7個月新低，分項中，新訂單、生產指數跌破50景氣榮枯線的分水嶺，整體製造業加速萎縮，需求、產 出皆出現放緩·部分因素來自季節性調整幅度較大，合理認為美國製造業目前仍處於復甦的早期階段。另一方面，亞特蘭大 GDP Now模型預估1QGDP由3.0%下修至2.1%·綜上所述，ISM製造業下滑，進一步鞏固降息預期。利率下跌使美國股市 再創新高。美國商務部公布1月PCE指數年增2.4%、月增0.3%皆符合市場預期；扣除食品和能源價格的核心PCE指數年增2.8 %,創2021年3月以來最小增幅，符合市場預期；但分項來看，其中服務業支出持續攀升，反映住房、公用事業、金融服務及 器療保健的大幅成長，為主要推升因素。最新PCE數據強化聯準會降息需要更有耐心的想法。Fed Watch顯示，5月維持目前 利率的機率續升至81%，6月維持利率不變的機率路增至37%。此外，國際油價因以色列軍隊發動襲擊，造成10最新PCE數據0多名在加薩 等待援助的巴勒斯坦人死亡，加劇中東地區緊張局勢，避險情緒升溫導致西德州原油價格上漲3.1%。器療科技產業財報公 布己接近尾聲後，多數公司均繳出投資人滿意成績單·使類股延續勢。展望2024年，除了將擺脫成本上升陰霾，病患回到 器療院所，使管收與獲利自谷底回升，多項新產品可望獲FD批准推出，將成為進一步推升業績新助力。此外，隨著管運狀況回升，企業現金流量增加，出現併案機率上升，屆時將進一步推升類股評價。

本基金將持續根據企業基本面及評價調整投資組合，方向上仍持續看好心臟病/神經病學、診斷工具及手而等長期穩定需求設備。後續將調節或賣出已漲多或基本面不如預期個股。