華南永昌全球物聯網精選基金八月份經理評論

最新非農就業報告並未讓本月聯準會決議的懸念塵埃落定，面對可能的經濟下行風險，投資者逐漸選擇觀望。靜待 9月會議貨幣政策評估與利率路徑， 將繼續成為市場的擾動因素。隨著美股進入傳統淡季，投資者的緊張情緒更進一步加劇。根據統計，9 月一直是美股市場一年內表現最糟的月份，因此貨幣供給減少的過程與擔憂可能進一步實現這個歷史經驗。無論是機構法人或者散戶情緒都有跌到冰點跡象，股市動盪加劇，熊市反彈的論述往往被認為是頻繁且巨大的，壓抑著市場回升的動能。不過隨著 9 月與 11 月的升息逐漸確認，市場可望驚險中渡過 9月份， 10月之後期待市場出現回升。

綜合考量目前市場情勢，風險溢酬位置仍屬較中階位置，各檔基金的主動風險設定仍屬溫和，至於市場絕對風險仍偏大，因為資產調整的頻率與需求仍高，資產評價穩定性預期仍在整理中，雖已經較 1H22 溫和些，仍建議留意投組的風險預算額度。