國泰日經225基金一月份經理人報告

12月東京CPI年增率為2.4%，低於前值2.7%及預估值2.5%。 12月就業人數年增38萬至歷史同期新高，為連續17個月擴張； Q4平均增幅37萬，高於全年平均的24萬。其中兼職比例攀升至 37.8%，企業雇用態度轉趨審慎。此外， 12月職缺數年減7.98萬，為連六個月衰退；求才求職比（經季調）從1.28降為1.27倍，為1年半新低，企業雇用需求高峰已過。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、期 貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以貼近指數表現為目 標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態 調整。大型企業之春鬥結果將於3月公布， 2023年調薪幅度3.6%，高於歷 來10年平均的2.1%，且為1993年以來新高。在企業雇用需求放緩，通膨 持續回落之下，今年薪資年增率不易突破去年幅度。日銀退出負利率的急 迫性減低，且日央總裁表示，若結束負利率政策後仍將維持貨幣寬鬆。