國泰國泰基金十二月份經理人報告

目前電子類股持股比重約93.4%，非金電比重約6.6%，主要佈局以半 導體類股、載板為主。

12月份台股大盤上漲4.54%，其中電子指數上漲4.49%，金融類股上 漲4.46%，非金電上漲4.68%，外資買超866.8億元，投信賣超206.5億， 自營賣超36.6億元(其中避險賣超37億元)，期貨部份月底外資淨空單約2.5 萬口，外資於12月下旬持續買超，籌碼面轉佳；美國通膨居高不下，12月 中FOMC決議自2022年元月起加快縮減購債腳步，每月減少300億美元至 3月完全結束QE，而根據利率點陣圖多數官員決議2022年將升息3碼， FED主席表示不會在Taper結束前就開始升息，此結果基本符合市場預期， 後續仍須觀察物價變化是否令升息步伐加速；新冠變種病毒Omicron威脅 仍在，中國西安近期封城可能對記憶體產業供需造成影響，未來出貨可能 受限而令開工率有所變化，短期變數較大仍待觀察，但判斷可能令記憶體 市場價格下修循環縮短，對整體產業有利，此外1月初台積電將舉辨法說， 因先進製程漲價5%，成熟製程漲價約10%，預期1Q22將呈現淡季不淡， 對大盤有所支撐，而其資本支出亦有上修的機會，亦有機會帶動相關設備 類股表現，第一季為財報空窗期，公司法說預期對2022年仍樂觀看待，對 指數向上有利。

基本面上半導體上游整體仍佳，車用電子預期後續營運將逐步加 溫，類股有回檔將擇機佈局。