國泰台灣ESG永續高股息ETF基金八月份經理人報告

八月份整體市場波動劇烈， 月初在衰退預期、 戰爭風險及產業面等負項因素衝擊下， 股市全面重挫， 台股創下單日歷史最大跌幅， 失守20000點。 但後續美國就業、 消費數據優於預期， 緩解經濟衰退的壓力， 加上聯準會7月會議紀要以及主席Powell於央行年會的鴿派演說， 大幅激勵降息預期， 目前市場預估全年降息4碼， 帶動股市強烈反彈， 惟月底NVIDIA財報未能讓市場驚豔， 相關科技類股表現不振， 加權指數並未再創新高， 上沖下洗後， 目前在高檔盤整。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 展望後市， 目前美國貨幣政策轉向明確， 即將進入降息循環， 市場焦點落在經濟數據及大選進展， 預期製造業與就業數據有機會低檔反彈， 搭配失業率下滑，能夠舒緩對經濟衰退的擔憂。 此外， 儘管台灣的景氣燈號於七月回落至黃紅燈， 但觀察分項及排除颱風影響， 外需有AI及旺季的挹注， 內需也有穩定的就業支撐， 整體仍呈現樂觀的水平， 且APPLE即將發表新產品， 皆有利於後續股市發展， 惟美國大選的不確定性仍存， 須留意波動的擴大， 也將持續關注本週將公佈的8月美國、 台灣PMI以及美國非農就業。