中國信託15年期以上新興市場美元主權低碳債券ETF基金九月操作策略與十月展望

中信低碳新興債ETF追蹤ICE 15年期以上新興市場美元主權低碳債券指數， 主要投資於新興市場政府發行之15年期以上且債信評等BBB-以上之美元計價債券， 指數鎖定長天期新興市場主權債， 篩選投資等級債以上之債券， 精選前12大新興市場國家。 截至9月底， 基金持有51檔債券， 持債比重95.60%， 最差殖利率6.19%， 最差信用利差1.59%， 修正存續期間12.36年。

9月份基金淨值下跌5.69%， 聯準會9月決議暫停升息一次， 惟會議記錄顯示多數官員認為通膨風險仍高， 不排除持續以緊縮貨幣政策因應， 增加市場對升息預期的擔憂。 雖各國通膨已呈放緩狀態但降幅低於預期， 已開發國家核心通膨仍在相對高位， 多數已開發市場央行將維持緊縮政策。 美國優於預期的就業市場與高於目標的通膨， 或將使聯準會維持政策利率於高檔更長一段時間。 展望10月， 亞洲新興國家的通膨放緩， 可望帶動亞洲央行停止升息轉寬鬆， 提振經濟， 有助資金重啟回流新興市場， 較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞。 整體而言產業面受到政府支持， 有助信用利差穩定， 而美債走勢也將影響新興市場利率表現重要因素之一。