台新中証消費服務領先指數基金十一月份經理人報告

從海外經驗來看，包括美國英國香港日本韓國，防疫政策的調整對大盤的影響分兩個階段，第一個階段是對內防控的調整，大盤逐步止跌企穩；第二個階段是對外防控調整，比如調整對入境人員的約束和限制，在這個階段是大盤全面上漲的拐點。

產業結構上，防疫政策的調整對醫療保健行業有明顯的提振作用，防疫政策調整後一個月醫療保健行業平均漲幅接近10%。

對於消費板塊的利好也是確定的，部分地區的必需消費反彈明顯，如歐洲、日本，可選消費反彈幅度更大的則有美國、中國香港和韓國。

值得關注的是，隨著離岸人民幣匯率回到6居間，北向資金轉向流入，並且偏好食品飲料、非銀金融、家用電器、醫藥生物等偏消費板塊，比較偏好預計隨著政策組合拳不斷加大力度和實質性，有利於消費股表現，建議逢低布局。