統一全天候基金三月份市場回顧與操作策略

俄烏戰爭緩和支撐台股短期市場氣氛，惟高通膨已開始打擊終端場需求與廠商 轉嫁能力，且高通膨亦將逼迫聯準會更激進升息，增加國際資金流出台股的壓 力。原物料上漲引發通膨疑慮，未來可能壓抑消費性電子表現，對俄禁運亦將 影響部分高科技出口持續干擾全球金融市場。此外， Fed主席表示通膨若持續擴 大必要時將加快緊縮速度，不排除未來一次升息2碼，隨著Fed決策愈趨透明化 預期對資本市場的衝擊將愈小。

台股上半年在17000~18000間箱型整理，預期第三季末可望是今年高點，主要 因1.升息節奏確定，對股市衝擊趨緩。 2.美國11月8日期中選舉、台灣11月26 日縣市長、議員選舉，在選前作多及電子股新應用商機包括電動車零件、伺服 器、低軌衞星，電子股具表現機會。在第二季類股輪動、箱型整理下，布局以 抗通膨的高殖利率股與原物料股、升息受惠的銀行股、戰爭受惠的軍工國防與 綠能股、剛性需求支撐的必需消費股、雲端及資料中心、汽車電子等族群為 主，並留意部份去年受缺工及缺料所苦的中下游廠商或有機會在今年轉好。

基金看好類股如下：

晶圓代工：晶圓代工業者在漲價效益及產品組合有利，且產品組合持續改 善將帶動毛利率上揚。

IC載板： ABF載板供不應求至2023年， BT載板耗用量也將大幅提升。 IC載 板廠產能利用率滿載，產品組合改善與漲價效益，可有效提升毛利率。

USB4傳輸速度是前一代產品的兩倍以上。 USB多採用Type-C樣式接口， 使USB Hub(集線器)需求持續提升，增添相關供應鏈營運動能。

電動車及自駕車為汽車電子化的重要推手，相關次產業包含功率元件、被 動元件、石英元件、影像感測器均可望受惠。