10/16中國召開二十大會議，中央委員會改選名單顯示習家軍盡數上榜，市場擔憂防疫政策鬆綁預期落空，及未來政策糾偏能力趨弱而出現失望性賣壓，加上十一長假之後，政府連續四天發文強調動態清零重要性，導致消費股在後半月表現持續偏弱，短期中國經濟增長恢復仍有待政府持續加大刺激力度，基建固定資產投資增速顯著回升，地產投資及銷售整體表現低迷，多地持續出台銷售鼓勵相關措施，四季度地產開發商進入償債高峰，觀察政策是否給予支持，綜合以上，市場極度悲觀情緒有望迎來短期反彈機會，中長期仍需觀察基本面是否出現實質性改善。