國泰富時人民幣短期報酬ETF基金一月份經理人報告
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2022/02/25 18:40
(國泰投信 提供)
上個月人行除持續採行維穩市場的政策方針,每逢跨月、 跨季、繳稅、MLF到期等擾動因素時適度投放資金、維持流
動性充裕之外,因應景氣下行風險降息10bps,帶動各天期 利率下行。短天期利率波動不大,隨資金供需發生時程偶有
較大幅度變化,但隨後皆陸續回歸平均水準,月底才再有所 上升。DR001一個月擴大45bps至2.50%,但主因月底逢春
節影響當日上行125bps所致,整月平均值較前月小幅上升7 bps至1.80%;DR007則收斂19bps至2.31%,受降息影響整
月平均值較前月小幅收斂17bps至2.08%。匯率方面,受Fed 態度轉鷹、市場持續調升緊縮預期影響,加上美債利率大幅
上行吸引壽險資金匯出購買美元債,台幣兌美元匯率一個月 貶值約0.21%;人民幣方面,因先前較未見國際熱錢流入,
Fed轉鷹影響有限,加上年前結匯資金需求,推動人民幣兌美 元一個月升值約0.74%。為達投資組合貼近標的指數之追蹤
效果,基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重,其中 現貨持有比重約為95.94%。
基金操作上將關注後續指數成分標的之調整、配息發放以 及申購買回對指數追蹤效果之影響,並以貼近指數表現為目標
持續進行調整,期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流 動性需求進行調整。短天期中債殖利率方面,人行除持續採行
維穩市場的政策方針,因應景氣下行風險啟動降息循環,預期 市場流動性維持平穩,資金利率有小幅下行空間的可能性高。
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