國泰中小成長基金十一月份經理人報告

國泰中小成長基金持股主要集中於電子股，其中又以上游IC設 計&半導體與PC中下游零組件占比最高，傳產約7-8%。Omicron 變異病毒衝擊市場，帶來不確定性，加上FED每月減少購債150億 美元，預計到2022年六月結束購債，市場已經將美國2022年升息 兩碼提升到三碼，QEtampering加速可能性增加，台股短線震盪 偏多，惟萬八大關壓力重。統計台股近20年12月行情表現，受惠 歐美年底消費旺季，加上年底作帳行情助攻，台股12月單月收漲 機率達85%，近期台股成交量回升，外資由賣轉買，資金重回電子， 今年12月台股收漲機率仍偏高，預期盤勢在此位置仍將維持震盪 格局，指數空間或許不大，但題材股應有表現餘裕。

由於目前來自WFH、LFH需求已經出現減緩狀況，近期包括 TV/SP訂單需求也是相對較為疲軟，但是上游電子尤其半導體IC設 計相關普遍仍是供不應求狀態，整體電子產業因為長短料情況有明 顯分化，持股仍以上游電子股為主，搭配受惠經濟解封逐漸復甦的 傳產類為輔，留意波動風險，可適度分散布局，其中電子產業看好 半導體、晶圓代工、ABF載板、電子零組件等，傳產類股則看好歐 美經濟解封概念股，如戶外休閒的運動相關等類股。