統一彭博美國20年期以上公債ETF基金二月份市場回顧與操作策略

美國1月不論是CPI或PPI數據，雙雙優於預期，主要反映服務類通膨回溫。在就 業部分， 1月非農就業人數強勁增加，失業率保持在3.7%，低於預期的3.8%。在 通膨及就業數據高於預期的推動下， 2月份美國10年期及30年期公債殖利率分別 由3.88%及4.11%上升至4.25%及4.38%。

Fed1月FOMC會議紀要顯示，央行並不急於降息，官員決定維持利率政策不 變。多數官員擔心降息速度過快，官員們一致認為借貸成本可能已觸頂，但首次 降息時間仍不確定。部分官員越來越支持Fed放緩縮表步伐。市場調降對Fed提 前降息的預期，預計首次降息可能在6月。下一次FOMC會議將於3月舉行，屆時 將更新利率和經濟預測。

本基金以追蹤彭博20年期以上美國公債指數績效表現為投資組合目標， 2月基金 與指數追蹤差距為+0.01%。

由於近期經濟數據多優於預期，顯示就業市場及景氣仍為相對穩健，而通膨出現 小幅反彈亦使聯準會官員希望能更謹慎評估物價相關數據，在未確定通膨朝向 2%的目標前進之前，將不會過早啟動降息，因此市場對於今年預期降息的時間 點已向後推遲至6月，由於降息時間點仍具有不確定性，若未如市場所預期之時 點，可能使債市短線波動度提高，因此建議投資人可善用定期定額、採分批布局 之方式來進場，平滑進場成本以利參與後續降息行情。