七月金融市場持續樂觀，美國通膨快速向下，就業與消費數據仍佳，Fed升息一碼符合預期，財報陸續公布比預期佳，導致股價震盪繼續上漲，整月REITs指數上漲2.71%。目前市場整體NAV折價7%，未來一年的本益比約17.5倍，股利率達4.0%，評價上具吸引力，震盪過程中分批佈局。在產業上，2023年獲利成長預估上修至4.5%，其中住宅/醫療/工業/資料中心持續上修獲利，商辦/零售/旅館也加入上修行列。第二季整體商用不動產的承租率雖小幅下降，但仍在歷史偏高位置，而租金增長持續放緩，不過成長性較高的產業，如工業/醫療/資料中心都維持超過5%成長，自助倉儲/住宅/零售/旅館則3-5%成長，僅有商辦租金成長較弱。工業類持續在景氣高峰上，高階物流中心需求暢旺，由於最近幾個季度的新交付量達到創紀錄水平，加上需求正常化，預期承租率/租金將放緩至年底。全美第二季住宅租金年增2.3%，季增連二季負成長後翻正為1.1%，不過因供給也增加導致整體空置率上升至5.3%。東岸租金成長持續領先其他地區。長照醫療受惠美國老年化趨勢開始加速，加上供給下降導致庫存持續下降，養老社區入住率第二季上升至85%，新開工量下降六成，庫存下降至4.9%，整體仍處於供不應求狀況。租金第二季持續上升至5.7%，創金融海嘯來新高，需求旺盛，大型公司持續推升租金，轉移人力成本上升。雲端資本支出雖趨緩，但數位化經濟與生成式AI應用大幅擴大持續推動長期需求，第二季資料中心增加用量，創下史上第二高，整體空置率仍持續下降，租金續約開始上揚。