國泰新興市場基金六月份經理人報告

美國ISM6月製造業PMI， 自5月的46.9續跌到46.0， 是自2020年5月、 也就是美國遭受第一波新冠疫情襲擊以來的最低點， 遜於《 路透》 訪調經濟師預測的47， 這係該指數連續第8個月在50榮枯分界線之下， 為經濟大衰退以來最長連續萎縮紀錄。 6月新訂單指數雖自5月的42.6升至45.6， 但連續10個月低於50榮枯線處於萎縮，主要是企業和消費者對支出日益謹慎。 美國7月6日公布ADP就業人數6月份企業新增就業人數近50萬人， 創下一年多來最高水準， 遠高於預期的22.5萬人， 為2022年2月以來最大增幅， 前值為26.7萬人， 凸顯出勞動力市場持續強勁的情形。 美國首次申領失業救濟金人數回落至23.9萬， 低於預期的26.5萬， 前值上修至26.5萬。 截至6月17日止當周， 連續申領失業救濟金人數為174.2萬， 低於預期的176.5萬， 前值上修至為176.1萬。 中國財新PMI數據7月3日顯示，中國6月製造業PMI回落至50.5， 較5月下降0.4個百分點， 儘管數值仍高於50臨界點， 但擴張速度放緩， 顯示大陸製造業生產經營活動修復減速， 市場信心繼續回落。

持股方面， 6月份較5月份持股水位略為降低， 市場近期受到聯準會對於貨幣政策升息腳步有望走緩的激勵， 科技類股出現明顯的反彈，利用機會做汰弱留強換股操作， 將近期展望保守、 訂單能見度低的公司做汰換， 預期第三季後續行情將回歸基本面， 將針對產業趨勢佳、產業地位穩固之個股做布局， 2023年第二季財報科技產業公司多有提及去化庫存、 下游需求有望落底等現象， 接下來將觀察後續終端需求是否有止跌回穩的現象， 同時全球對於AI相關應用需求有大幅提升的狀況， 於供應鏈均發現有相關開案以及訂單出現。 新興市場以經濟成長持續及盈餘動能強勁的市場及企業個別表現， 關注美元指數、 美國10年債殖利率之風險。