國泰小龍基金十月份經理人報告

10月份台股大盤下跌2.16%，其中電子指數下跌1.75%，金融 類股下跌1.61%，非金電下跌3.41%，外資賣超1450億元，投信買 超407億，自營賣超545億元(其中避險賣超477.5億元)，期貨部份 月底外資淨空單約1.5萬口;總經方面，美國9月CPI月增率從0.6%下 降至0.4%，略高於市場預期，CPI年增率持平在上月的3.7%，核心 CPI月增率亦持平在上月0.3%，核心CPI年增率則由4.3%降至4.1%， 符合預期。展望美國10月份CPI，美國勞動統計局將針對健康保險 數據進行年度調整，10月起健康保險價格月增率將由跌轉漲，但 10月以來汽油均價較9月下跌，且由ISM製造業指數之價格分項 (48.4→43.8)來看，核心商品類價格月增率將維持負成長，而住房 租金類價格增幅可能重新放緩，預估CPI月增率小增。FED11月決 議不升息，目前預期12月份升息機率亦低，後續觀察總經數據變 化，然預期再升息的可能性已不大;回到基本面，近期已有部份電 子零組件庫存清理至合理水準，惟需求仍疲弱，而美國10月份新 的晶片禁令雖對AI需求有所影響，但目前仍在初步出貨階段，整體 仍供不應求，對明年成長性仍樂觀，此外台積電應脫離谷底，後續 營運可望逐步向上，給予台股一定支撐。

未來展望與佈局:升息議題暫時解除，近期財報陸續開出，尋找 實質AI受惠個股，個股若有下跌將逢低佈局，尋找相對成長性較佳 個股。