6月CPI月增率出現2020年5月以來負成長，ISM製造業與服務業滑落景氣榮枯線下，以及近期連續領取失業救濟金人數攀升，使得FOMC會後聲明轉為強調雙元政策目標，而聯準會主席Powell釋放最快將於9月降息訊號，美債殖利率因此驟降至今年2月以來低點；然中國經濟復甦再度趨緩且缺乏強力刺激措施，中東地緣政治再度升級，新興市場美元債信用利差擴大，摩根大通新興美元主權債指數上漲1.87%。展望後勢，美國經濟軟著陸趨勢不變，9月聯準會可望啟動降息循環，然中國經濟復甦動能仍疲弱，美國大選議題發酵恐將催化貿易戰擔憂，地緣政治不確定性猶存，將限制新興國家基本面改善速度，進而抑制短期新興債表現。本基金之投資策略採區間操作，並觀察信用基本面與利差，以因應震盪之市場行情。