柏瑞投信「洞悉ESG」報告：投資氛圍好轉，亞太地區ESG基金市場規模提升

美國通膨數據(CPI)趨緩，提高聯準會(Fed)將逐步縮減升息幅度的預期，帶動市場樂觀情緒，ESG投資等級債和非投資等級債*近1個月反彈收漲，整體市場風險偏好情緒好轉，ESG Leaders股票指數**近1個月走升。柏瑞投信表示，受惠於投資氛圍好轉，ESG資產買盤加溫，1月份資金持續流入全球ESG股票和債券ETF，而亞太地區對ESG基金接受度高，亦帶動市場份額持續攀升。

柏瑞投信2023年1月「洞悉ESG」報告指出，亞太地區對ESG基金的接受度越來越高，根據外資券商JPM統計，ESG基金在2022年第3季，占亞太地區整體基金市場的比重達1.9%，領先於美國整體ESG基金占比的1.3%。其中，台灣ESG基金在過去幾年快速發展，以6.2%市場份額領先亞太各國，其次為紐西蘭(3.3%)、日本(2.9%)。

市場反彈，ESG資產再度受到青睞

柏瑞ESG量化多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人江仲弘表示，受到淨值大幅滑落拖累，2022年對歐美ESG基金市場充滿挑戰，歐洲市場規模較前一年下滑14%，但仍優於整體歐洲基金規模縮減的21%。不過從去年第四季開始出現明顯的反轉，隨著淨值反彈和資金持續的流入，今年以來截至2月中旬，歐、美ESG基金市場規模已分別回升5%跟7%。

至於在ESG債市表現上，1月份美國10年期公債殖利率維持高檔震盪，全球ESG投資級和非投資級企業債的殖利率，雖然較前月回落但仍都維持近年高檔水位。其中，投資等級ESG企業債券殖利率1月底回落至4.74%，仍是相對全球公債具有投資吸引力的保守型配置標的。

柏瑞ESG量化債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人施宜君表示，1月份全球ESG投資級及非投資級企業債利差皆呈現收斂走勢，2月份量化模型顯示市場氣氛仍處於風險趨避，持續預期全球殖利率曲線走平，產業配置仍偏好銀行、保險與原物料等產業，存續期間配置偏好較長天期。

另外，根據Bloomberg統計，1月份ESG債券指數成分發行企業中，信評被調升家數高於被降評家數，企業基本面依然相對穩健。此外，1月份的全球投資級企業債指數未償金額有所增加，整體成分債券檔數仍維持超過12,000檔；全球ESG非投資等級債券指數未償金額則為連續3個月呈現增加，代表市場吸納債券的狀況持續改善。

柏瑞ESG量化全球股票收益基金(本基金配息來源可能為本金)經理人方定宇表示，在通膨降溫趨勢下，Fed升息或將於下半年告一段落，目前市場對美國經濟的看法較年初樂觀，然通膨及利率走勢仍是未來影響股市的關鍵，雖然全球股市本益比上揚的可能性不大，但若經濟衰退的預期心理走弱，加上通膨疑慮減輕，可望為股市提供強勁的下檔支撐，但須留意金融市場仍有波動風險。

表一、2023年1月「洞悉ESG」報告觀察面向之說明

資料來源：Bloomberg，柏瑞投信整理，2023/2。圖文僅供參考，本公司未藉此做任何徵求、推薦及獲利之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

*投資級ESG債券指的是彭博巴克萊MSCI全球企業債券社會責任指數(投資等級)、彭博巴克萊全球綠色債券指數(投資等級)。非投資等級ESG債券指的是彭博巴克萊MSCI全球非投資等級債券社會責任指數。本文所提及ESG投資級債、ESG非投資等級債之價格、殖利率、利差，皆以上述指數為例。上述指數2023年1月表現分別為3.4%、2.9%跟3.8%。皆非基金績效指標。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

**ESG股市指的是MSCI世界股票ESG Leaders指數。2023年1月表現為7.4%。非基金績效指標。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

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