台中銀GAMMA量化多重資產基金六月份市場評論

儘管聯準會六月正式啟動縮表、強勁升息3碼，市場仍然蒙受於龐大的通膨壓⼒之下；而在最近的談話中聯準會主席也透露了無法保證通膨軟著陸的資訊，後續七月及九月的升息也預估會讓利率上調至2.5%至3%之間。股市⽅⾯，雖然五月的股市五月下旬稍有回穩，但六月的波動仍讓股市遭遇了近52年來最糟的上半年，儘管如此六月下旬仍有短暫回穩，同時近期美國公債殖利率的回穩對於股市的⽌跌可以有多少幫助，亦是值得持續觀察的⾯向。

本月的風險指標皆為低-中度風險，而通膨指標則在月中發⽣調整，其原因為指標所觀測的抗通膨債券與一般債券的殖利率差於升息後不斷在縮小，反應了市場對通膨逐漸受到控制的預期，因此模型在月中將通膨狀態由高度切換至中度通膨，同時，基金配置也隨之將抗通膨債券的部位調整至中期公債，以因應後市抗通膨債券可能會發⽣的價值減損。