國泰小龍基金七月份經理人報告

7月份台股大盤上漲1.36%，其中電子指數上漲2.57%，金融 類股上漲4.3%，非金電下跌2.77%，外資賣超840億元，投信賣超 179億，自營賣超14億元(其中避險買超179億元)，期貨部份月底 外資淨空單約1.3萬口;總經濟數據方面，美國6月CPI月增率0.2%， 低於市場預期的0.3%，年增率由4%下滑至3%；核心CPI月增率下 滑至0.2%，不僅低於預期的0.3%，更創2021年2月以來最小增幅， 年增率則由5.3%降至4.8%，整體通膨數據持續向下，對FED而言 將可視為通膨已受控制，惟7月份CPI因為去年基期影響，可能有小 幅反彈，屆時將對市場有所影響，但整體通膨向下趨勢不變，市場 震盪可望提供屆入機會;從基本面來看市場仍以AI為主要投資方向， 台積電法說也說明其他電子需求表現弱於預期，雖庫存已清理到一 定程度，但需求不見起色，僅AI相關強勁成長，因此市場資金對AI 相關類股集中度持續增加，然因短線上漲幅度較大，股價領先基本 面太多，後續震盪再所難免，等待基本面數字跟上後才有望走出另 一波趨勢。

CPI將持續回落，FED升息循環進入尾聲，整體市場最大不確 定性已過，AI為市場共識，然基本面仍未跟上，短線漲多有拉回現 象，但長線仍看好未來AI相關發展，相關個股若逢回將擇機加碼。