中國信託15年期以上新興市場美元主權低碳債券ETF基金十一月操作策略與十二月展望

中信低碳新興債ETF追蹤ICE15年期以上新興市場美元主權低碳債券指數， 主要投資於新興市場政府發行之15年期以上且債信評等BBB-以上之美元計價債券， 指數鎖定長天期新興市場主權債， 篩選投資等級債以上之債券， 精選前12大新興市場國家。 截至11月底， 基金持有51檔債券， 持債比重96.09%， 最差殖利率5.53%， 最差信用利差1.77%， 修正存續期間13.44年。

11月份基金淨值上漲5.57%， 主要因為市場解讀聯準會釋放偏鴿派之立場， 投資人在大幅拋售新興債後小幅回流， 帶動一波資金反彈行情。 11月公布之會議紀錄顯示多數與會官員認為未來可適度放慢升息的步伐， 以便評估貨幣政策的收緊對於經濟和通膨的影響有時間差、 甚至討論到金融穩定相關的風險。 市場推估此番偏鴿派之言論， 有助整體利率風險下降。 展望12月， 俄羅斯和中國代表的二十國集團代表簽署了一份宣言， 各國領導人認為俄烏戰爭正損害全球經濟的看法達成一致， 並呼籲儘早結束這場衝突。

且中國因動態清零政策下侵蝕宏觀經濟發展， 故終於釋出了逆轉房地產調控措施， 整體而言政經風險有望朝緩解方向前進， 若地緣政治風險有所緩解， 較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞， 長期方面， 則須留意政府與國家財務基本面變化， 進而影響利差表現。