12月Fed維持利率不變，並暗示2024年啟動降息循環，激勵市場對降息的樂觀期待，美國公債殖利率大幅下滑。中國持續採取擴張性的財政政策與寬鬆貨幣政策來支持經濟，在物價持續下行的環境下，中國人民銀行仍有降準將息的空間，對中期人民幣債較為有利，因此操作上增加公債與投資等級債比重因應；並進行較高比重的匯率避險。