統一台灣動力基金十二月份市場回顧與操作策略

IMF預估2022年全球GDP為4.9%，相較於2021年約5.9%，仍維持相對較 高增速，顯示目前景氣動能仍強。近期通膨仍高，聯準會加快縮減購債，將於 1Q22完成，利率上調進程也加速， 2H22年升息預期落在2~3碼間。 Omicron 疫情升溫，在輕症機率較高對經濟衝擊可望收斂，市場仍關注FED貨幣政策 收緊速度，看好景氣持續回升但市場波動加大，近期股市以區間震盪表現看 待。

台灣景氣面，主計總處將2021年經濟成長率預估上修至6.09%， 2022年GDP預 估值為4.15%，高於過去十年平均值2.7%。台灣受惠於供應鏈轉移使得國內投 資強勁，在Omicron病毒威脅尚未消失前，供應鏈不穩定性使安全庫存水準拉 高，將持續帶動出口亮麗，加上民間消費回溫，將使得2022年經濟均衡發展。

投資操作上，類股輪動快，電子股受惠2022年新產品規格趨勢，仍將引領大盤 向上，為布局重點，但傳產股布局則慎選低庫存的產品為主，投資仍以「選股不 選市」為主軸。

鎖定中長期投資題材，趨勢發展正向的半導體及5G衍生的商機，包含高速傳 輸、載板及新材料和車用電子的延續性。此外，新平台所帶出的新規格包含 DDR5、 USB4等也值得關注，但對漲價概念股維持保守看法。傳產則聚焦解 封後需求浮現且處於低庫存的產業。