中國信託新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金八月操作策略與九月展望

中信新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金，並主要投資於歐非中東、新興亞洲、拉丁美洲三大新興市場美元主權及類主權債券。截至8月底，基金持有112檔債券，持債比重96.63%，最差殖利率4.58%，最差信用利差1.56%，修正存續期間1.62年。

8月份基金淨值上漲1.19%，主要因為聯準會偏鷹派之言論，帶動美元走強，匯率端推動績效表現。8月鮑爾在傑克森霍爾年會演說，以對抗通膨穩定物價為優先任務，將持續升息一段時間，警告未來美國經濟將面臨一些痛苦。因此市場對FED未來升息路徑將重新評估。呼應了近期FED官員持續表達對貨幣政策鷹派的看法，也認為現階段沒有看見停止升息的理由，且升息目標尚未結束，推升美債殖利率走揚，壓抑新興債市表現。不過就評價面而言，目前新興債市利差及殖利率具吸引力。展望9月，新興市場債收益相較其他投資等級債高，若俄烏戰爭有所緩解，較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞。