國泰泰享退系列2039目標日期組合基金四月份經理人報告

美國3月非農新增就業43.1萬人，3月ISM製造業/非製造業指數分別 降至57.1/58.3，投資人轉而擔憂FED緊縮將導致衰退，美股重挫；歐元區 各國CPI均飆升逾7%造成ECB升息壓力提前，歐元及歐股大幅下跌；日本 央行再度無限量購買10年期公債，日股隨國際股市走跌；中國第一季 GDP為4.8%優於預期，但清零政策造成大型製造商被迫停工，原物料大 幅回檔，新興市場股市全數下跌。美國3月CPI/核心CPI年增分別為 8.5%/6.5%均持續處於歷史高位，FED明確表示將盡一切努力抑制通膨升 溫，美國十年期公債殖利率近逼3%大關，全球債持續重挫；俄羅斯股市 重新開盤，中國人行宣布下調金融機構存款準備金率0.25%，印尼央行維 持7天逆回購利率於3.5%不變，油價及原物料價格持續大幅震盪，信用債 券全數走跌。

FED主席鮑爾表示將採更迅速行動遏制通膨，市場投資人大幅調整FED 今年升息的預期：包括聯準會將多次升息2碼，年底前聯邦基金利率將升至 2.75%超越中性水準等。在此同時歐洲的通膨數據亦快速竄升，ECB是否能 如先前所稱寬鬆已令市場信心動搖。烏俄戰爭延宕逾2個月仍未有具體停火 跡象，全球各企業在美俄相互的制裁之下逐漸找出因應之道，對市場影響 漸小。美國第一季GDP意外由預期成長1%滑落至衰退1.4%，FED政策是否 將因此而不若先前預估鷹派仍有待觀察。美股財報陸續公佈，個別股票表 現因業績好壞差異極大，陸續有公司表示過高的通膨將對未來營運造成衝 擊，研判FED的政策造成美國經濟硬著陸擔憂仍將造成未來一季資產調整 方向的主軸，帳戶將持續維持一定比例約當現金，以多元分散配置以降低 淨值波動。