上月中國債市主要受到封城措施影響經濟表現、 寬鬆政策不如預期、 以及外資拋售公債等因素影響， 債券收益率整體呈先下後上走勢。 月初上海新冠疫情新增病例不斷創高，動態清零的政策目標使得封城措施未能有所減緩， 市場擔憂嚴格的防疫措施將對中國經濟持續造成下行壓力， 寬鬆預期有所升溫， 帶動收益率下滑， 惟月中人行宣布全面降準1碼不如市場預期， 後續MLF、 LPR也未調降， 影響市場對貨幣政策的寬鬆預期減弱， 加上近期受到地緣政治風險、 中美利差倒掛等因素影響， 外資自今年2月以來拋售中國公債， 亦對債市表現有所承壓， 現券收益率於月中之後逐步走升， 整月來看， 10年期國債收益率收報約2.8375%， 整月上行約6.45bps； 10年期國開債收益率收報3.065%， 整月上行約4.25bps。 為達投資組合貼近標的指數之追蹤效果， 基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重， 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 進行動態調整。
 
基金操作上將關注後續指數成分標的之調整、 配息發放以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標持續進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求進行調整。 展望後市， 目前市場仍聚焦新冠疫情復燃狀況及中國各地對應的防疫措施， 而在動態清零的政策目標下， 預估基本面要有所回暖仍需取決於疫情改善的情況， 不確定性仍存， 預估4月份中國經濟數據受疫情封城的衝擊將有所下滑， 債市表現仍將有所支撐， 另一方面， 月底召開的中央政治局會議強調「 疫情要防住、 經濟要穩住、 發展要安全」 ， 針對幾項議題如房地產、基建投資、 平台經濟等有較積極的政策表態， 將持續留意後續政策面是否能有效提振經濟與市場信心， 而在貨幣政策方面， 預估人行延續寬鬆基調， 整體來看， 預期債市收益率仍將維持低位運行的可能性高。