1月中國債市收益率整體延續下行走勢， 年初市場對 美聯準會升息預期提前引發美債收益率快速上彈， 以及市 場對中國經濟基本面改善有所期待， 部分壓抑了中國債市 開年的表現， 但後續隨中國疫情稍微升溫， 加上月中之後 人行宣布下調MLF、 OMO利率各10bps， 並增量開展MLF和OMO操作， 市場整體籠罩在寬鬆貨幣政策的氛圍 下， 債市收益率受激勵持續下行。 整月來看， 10Y國債 210017 收報約2.72%， 整月下行約5.5bps； 10Y國開 210215收報3.016%， 整月下行約6.6bps。 為達投資組合 貼近標的指數之追蹤效果， 基金持有指數成分標的之比重 將貼近指數權重， 其中現貨持有比重約為 97.85%。
 
基金操作上將關注後續指數成分標的之調整、 配息發放以及 申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標持續 進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需 求進行調整。 展望後市， 春節假期前受到寬鬆貨幣政策的指引， 債市表現向好， 但隨著2月初英國央行宣布升息、 歐央態度轉鷹 等訊息， 市場預期全球主要央行的政策收緊步伐有所加快， 帶動 海外債市收益率上彈、 中美利差收斂， 預估短線仍會稍微壓抑中 國境內債市的表現， 但因中國政策具備獨立性， 評估影響仍較為 有限， 另外， 2021年底的中央經濟工作會議定調「 穩增長」 為 今年的政策重心， 後續財政支出也將持續加大， 在寬鬆貨幣政策 的背景下， 預估中國債市表現仍將得到一定支撐， 收益率維持下 行格局的可能性高。