統一新亞洲科技能源基金七月份市場回顧與操作策略

全球股市7月呈現先漲後跌格局，主要受到美國總統選舉不確定性，美國半導 體可能的新禁令等不利因素所拖累。加上歷史經驗顯示， Fed降息前一個季 度，大盤容易轉為震盪格局；兩者效果加乘下，使得全球股市波動加劇。

目前美國經濟走軟，失業率攀升，但通膨也逐步走緩，經濟下行風險與通膨上 行風險轉為平衡，符合Fed正式進入通膨與就業平衡的階段。預計短期盤勢仍 較為震盪，但考慮降息在即，市場資金充沛， 2024與2025年的企業獲利仍處 於成長階段，大盤多頭趨勢看法不變。

日銀利率決策將政策利率上調至0.25%，為今年第二次升息，且減少每個月的國 債購買金額；日本目前處於出口與工業持平，儘管部分車廠停工對於工業生產 產生暫時性干擾，但整體仍處於改善趨勢上；企業獲利持續改善，固定資產投 資溫和成長，就業與薪資改善，消費仍維持韌性； 2025與2026財年仍為1%的 溫和成長，且具上行空間。 7月中國製造業PMI連續第三個月低於50，也低於預 期，雖企業樂觀情緒略有回升，但內需不足和市場預期疲弱仍是主要問題。

基金看好類股如下：

基金持股因應總統選舉不確定性，短期維持中性；主要核心持股在全球半導 體，聚焦在AI Server、通訊設備、資料中心相關基礎設施等產業，主要區域 鎖定美國、台灣、日本以及中國等相關受惠AI供應鏈，並同時布局受惠於AI應 用滲透的軟體應用企業。