5月整體市場受債務上限談判進展而大幅震盪，所幸受惠NVIDIA財測優於預期使市場風險情緒得以維持，惟債市在聯準會官員鷹派談話、PCE通膨率上升使市場升息預期增溫下，殖利率上彈使債券指數多呈現下跌。後續來看，我們認為債務上限問題終將得到解決，美國公債違約機率不高；儘管美國通膨已從高點回落但仍具韌性，預估在美國通膨並未出現快速下滑，且就業市場仍維持強勁，經濟偏向軟著陸發展等情況下，Fed應不致快速轉向降息。隨著暫停升息的到來，預估對股債市的不利因素都將進一步減輕。此外，全球金融市場仍面臨多項不確定性，須持續留意景氣進入循環中後期，企業獲利或將受到衝擊，借貸成本走高亦將影響企業財務健康狀況。