中國信託新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金九月操作策略與十月展望

中信新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金，主要投資於歐非中東、新興亞洲、拉丁美洲三大新興市場美元主權及類主權債券。截至9月底，基金持有102檔債券，持債比重98.60%，最差殖利率4.97%，最差信用利差0.95%，修正存續期間1.77年。

9月份基金淨值上漲2.98%，主要因為聯準會偏鷹派之言論，帶動美元走強，匯率端推動績效表現。從傑克森霍爾年會到9月FOMC，FED秉持穩定物價，對抗通膨堅定信念，直到有足夠的證據顯示通膨下來，才可能縮手。最新點陣圖顯示這波升息循環到頂時間落在2023年，利率將達到4.6%。市場資金緊俏，造成新興市場資金易流出。不過就評價面而言，目前新興債市利差及殖利率具吸引力，預期聯準會貨幣政策正常化不致衝擊體質好的新興國家經濟表現。展望10月，新興市場債收益相較其他投資等級債高，若俄烏戰爭有所緩解，較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞。