統一新亞洲科技能源基金一月份市場回顧與操作策略

中國1月製造業出廠價格指數為50.9，較上月走高5.4個百分點，購進價格 指數則走高8.3個百分點至56.4。有色金屬、煤炭、石油等大宗商品價格 亦較上月走高，製造業價格顯著反彈。

預計中國1月PPI月增0.7%，在高基期影響下，年比增速將進一步下行至 10%。儘管當前原材料價格持續反彈，但由於高基期，後續PPI料將繼續 走低，惟短期下行力度預計將緩和。

總體來看， 1月PMI較去年12月下行幅度不大，考慮到春節影響製造業訂 單及生產，當前製造業景氣儘管不旺，但仍較為平穩。 1月原材料購進價 格指數明顯反彈，與近期原油、鐵礦石、煤炭等原材料價格反彈一致，成 本端的壓力可能會對後續製造業產生一定負面影響，預計後續穩價保供的 政策仍不會放鬆。

1月非製造業PMI下滑1.6個百分點至51.1，下行幅度明顯大於製造業PMI， 建築業及服務業PMI均走低，疫情惡化對非製造業影響較大。向前看，隨 著政府投資進一步加快，疊加寬信用政策有望加碼，預計經濟增長觸底在 即。 1月實體經濟數據將合併2月一起公佈， 1月中旬將公佈的信貸數據，預 計將成為市場預期景氣表現的重要參考指標。 1月受海外市場波動拖累， A 股亦明顯回調，但若1月信貸同比加速增長，市場對景氣復甦預期增強，將 推動A股開啟反彈。

基金主要佈局方向有三：

一、先進製程半導體與相關設備族群；

二、台灣晶圓代工、電子零組件等龍頭；

三、中國醫療、醫材、醫藥產業。