中國信託10年期以上電信業美元公司債券ETF基金五月操作策略與六月展望

中信全球電信債ETF追蹤彭博10年期以上電信業美元公司債券指數，並主要投資於由電信業企業所發行10年期以上且信評BBB-以上之美元計價債券。截至5月底，基金持有88檔債券，持債比重95.78%，最差殖利率4.55%，最差信用利差1.58%，修正存續期間13.51年。

5月份基金淨值上漲0.48%，市場對經濟下滑甚至衰退的擔憂，以及通膨可能見頂之預期外，部分Fed分行總裁表示6、7月會議之後，升息步伐可考慮放緩甚至暫停，緩和市場對聯準會激進升息的擔憂。從6月1日開始縮減近9兆美元的資產負債表，一如市場預期，短線上，市場對fed升息的目標仍重新訂價。5月份，短天期2年期下跌16bps，長天期10年期公債利率下跌8.9bps，30年期公債利率上升約4.8bps。展望6月，全球電信商資本支出去年成長9%，今年有望再成長3%，支撐電信網通設備供應商營運，有助降低信用風險。中長線，將觀察在積極升息下，未來景氣的走勢，而美債走勢也將影響電信債利率表現重要因素之一。