聯邦低碳目標多重資產基金二月份操作策略

受到俄羅斯對烏克蘭採取軍事攻擊，以及歐美各國紛紛針對俄羅斯採取金融制裁的反制，國際地緣政治風險攀升，市場充斥避險情緒。儘管地緣衝突屬於影響市場短期因素，但鑒於俄羅斯與烏克蘭在能源、金屬與農產品為全球重要供應國，使得供應鏈短缺與物價上揚的通膨壓力更形複雜。

美國聯準會主席鮑威爾於烏俄衝突後表態3月可能升息一碼的態度，並保持未來一系列升息的彈性，顯見聯準會將會在控制通膨與因應經濟情勢變化中採取謹慎行動。由於烏俄情勢仍在「打打談談」演變中，市場存在不確定性，歐洲地區在能源與天然氣高度依賴俄羅斯，加上緊鄰戰區整體受影響程度較大，美國與亞洲地區的外溢風險仍算可控。

雖然烏俄情勢為市場帶來短期不確定性，資產的評價仍將以經濟情勢與企業經營成效為依歸。長期而言，在環境、社會、公司治理等層面能保持優異表現的企業，在波動劇烈的金融環境中更能突顯其經營的韌性。在預期利率走高的環境中，目前持股偏好具定價能力、高毛利率、輕資產的產業，例如行動支付、軟體業與半導體供應鏈。在債券方面，貨幣政策緊縮帶來的影響可能不利於資金成本壓力較大或者融資能力不夠的公司，債券相對看好投資等級與