景順全球科技基金九月份經理人報告

FED確定降息，為緊縮的市場帶來較為寬鬆的環境，市場資金流向與利率敏感的資產有關，包括金融業和其他相關領域。然而，在非利率敏感型的領域中，尤其是非必需消費品(例如特斯拉等車企)，已經有了顯著的增長。特斯拉的股價表現已經有三個多月的漲勢，表明非必需消費領域的資金配置具有潛力。工業科技相關股方面，雖然表現尚未強勢，但已經進入打底階段，未來可能會有更強勁的表現。

AI發展趨勢

在科技板塊中， AI Cloud(人工智慧雲服務)的表現相對疲弱，而網通設備與ASIC客製化晶片龍頭，表現仍然穩健。 Switch的晶片製造由歐美企業主導，但組裝則由中國企業負責，這表現出產業供應鏈的全球性協作。隨著中國經濟的復甦，這一領域的表現將有所提升。矽光子技術和CPU領域是目前半導體市場中備受關注的焦點，尤其是在半導體展覽中，矽光子技術成為重要議題。矽光子技術預計會是推動未來半導體產業的重要驅動力。

NVIDIA與機器人市場的強勢地位

機器人技術的崛起持續推動NVIDIA ecosystem的發展。全球50家人型機器人公司中，約9成機器人系統核心是基於NVIDIA的技術，這使得NVIDIA在機器人市場中處於領導地位。短期，除了智慧手機的AI功能，機器人和NVIDIA的發展也成為當前科技領域的重要焦點。

特斯拉的RoboTaxi計劃

特斯拉正致力於推出RoboTaxi計劃，這是一種基於共享經濟的概念。特斯拉的構想是讓車主在不使用車輛時，將車輛作為RoboTaxi運行，從而創造額外的收入來源。該計劃預計於10月10日正式公佈。這個想法引發了一些爭議，有些車主可能不願將自己的車輛用於這樣的共享用途，但特斯拉正在考慮為車主提供一些激勵措施來促進這一計劃的實施。這一RoboTaxi模式與其他公司(如美國的Waymo或中國的百度)的無人駕駛出租車計劃不同，因為它強調的是車主的參與和共享經濟的理念。特斯拉的全自動駕駛(FSD)技術的最新版本12.5.4，已經修正了許多早期版本的問題，市場反應良好，這也使得FSD成為AI領域的重要話題。

投資策略的調整：從半導體設備到軟體

在投資策略上，減碼半導體設備的部位，轉而增加了軟體類股的配置。這是基於AI技術的發展已經到達了新階段，硬體設備的成長空間可能有限，而軟體則將在未來的AI應用中扮演更關鍵的角色。因此，轉向軟體類資產可能會帶來更好的回報。科技類股新的應用持續推出，我們仍相對看好科技類股發展，部分類股短期漲幅已高，基金將進行換股操作。