國泰美國費城半導體基金十一月份經理人報告

美國11月份非農就業增加26.3萬人，高於市場預期的 20萬人，10月份則由初報的26.1萬人上修至28.4萬人，但 勞動力參與率則下降，11月份失業率維持在3.7%，符合 市場預期。而截至11/26當週初領失業救濟金人數為22.5 萬人，低於市場預期的23.5萬人，亦低於上週的24.1萬人。 最新的就業報告顯示勞動就業市場仍相當強勁緊俏，通膨 降溫速度預期不會提速，仍呈緩降趨勢，促使美國聯準會 Fed在12月會議時應至少升息2碼以上，明年利率再提高 的可能性也再次升溫，金融市場短中期內震盪仍將較劇烈。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期 貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果 之影響，並以貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有 比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。下 半年半導體產業庫存問題影響股價表現，但國際半導體產 業協會(SEMI)最新公佈的全球半導體設備出貨報告指出， 第3季全球半導體設備出貨金額仍高達287.5億美元，季成 長達9%，年成長率亦有7%，可看出各類新興科技仍在高 速發展，半導體基本面需求仍暢旺，預計今年與明年兩年 的全球晶圓廠產能依舊能維持成長態勢。加上以政策面來 看，歐美政府都加大力度強化先進製程供應鏈，扶植其國 內的晶片製造業，甚至抵制他國發展半導體產業，顯示此 產業仍深具戰略布局地位，是各國政府將持續砸大錢投資 來鞏固的領域，故基本面仍相當有撐，長期投資價值仍存。