國泰美國ESG基金一月份經理人報告

2022年1月美國股市表現極為動盪。受到聯準會1月初公布12月 份會議紀錄顯示，聯準會官員除了對升息已達成共識外，並已開始討 論縮減資產負債表，投資人擔憂寬鬆的貨幣環境不再，美債十年期殖 利率大幅竄升至超過1.9%以上的兩年新高，過往享有高估值的成長股 遭到大幅拋售。此外，1月中展開財報季，企業財報結果及展望也是 影響市場走勢的一大主因，率先公布的金融類股財報結果好壞參半， 五大科技股中微軟及蘋果的財報則是表現亮眼，展望也仍舊樂觀。重 要經濟數據部分，1月初公布的12月非農就業人數新增19.9萬人不如 預期，失業率降至3.9%。12月份的零售銷售月減1.9%也低於預期。 消費者物價指數年增率則高達7%，超過11月的6.8%。總計整月美國 四大指數皆下挫，道瓊工業指數下跌3.32%，S&P500指數下跌 5.26%，那斯達克指數下挫8.98%，費城半導體指數重挫11.73%。 VIX指數也高度波動，在1月26日一度衝破35，最後收在31.96的高點， 相較於去年底的17.22來看，顯示市場在1月份的確相當恐慌。

持股方面，目前為新基金前六個月布局階段，至1/28止持股比例為20.25%； 類股方面，科技、金融、工業、消費、能源等類股先行建立部位。由於聯準會 2022/1/26釋出上月聯邦公開市場委員會(FOMC)紀要暗示，聯準會官員正討論 更快的升息以抑制通膨，也可能在升息後不久即開始縮減資產負債表，預期市場 仍將持續波動以消化升息預期。美國ESG基金將持續以MSCIESG高評級個股為 持股重心，持續關注焦點包括企業財報及展望，美國10年債殖利率、美國各項總 體經濟數據、政府政策以及新冠肺炎疫情動態。