中國信託新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金四月操作策略與五月展望

中信新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金，並主要投資於歐非中東、新興亞洲、拉丁美洲三大新興市場美元主權及類主權債券。截至4月底，基金持有115檔債券，持債比重99.21%，最差殖利率6.32%，最差信用利差3.75%，修正存續期間1.95年。

4月份基金上漲1.31%，聯準會主席鮑爾出席國際貨幣基金舉辦的會議上表示，目前美國的通膨率大約是Fed目標2%的3倍，支持進一步積極收緊政策平抑通膨，認為提前升息的觀點是合理的，包括在5月的貨幣政策會議後升息2碼，加上大多數fed官員持續釋出一次升兩碼以抑制高通膨的言論，短期內為美債殖利率帶來龐大壓力。另一方面，俄烏戰事期間拉長，惟預估對整體新興市場的衝擊有限，新興市場利差逐漸回穩，整體新興市場經濟復甦、基本面好轉，就評價而言，利差及殖利率具吸引力，預期聯準會貨幣政策正常化不致衝擊新興市場經濟表現。展望5月，新興市場債收益相較其他投資等級債高，若俄烏戰爭有所緩解，較高收益的新興市場料將持續得到資金青睞。