統一全天候基金三月份市場回顧與操作策略

三月底美國股市科技股走強，主因是SVB爆雷，使得金融市場出現緊縮，令市 場扭轉對於FED升息的預期。 FED不能繼續收緊資金，銀行業借貸趨於謹慎， 加上資金避險需求，造成債券殖利率大幅下降，進而推高科技股評價，因此美 國科技股普遍受惠。

台灣公布2月景氣對策信號，連續第四個月呈現藍燈，雖然綜合判斷分數降至10分， 但領先指標持續回升，且月增幅擴大，代表景氣雖不如去年同期，但已逐步回穩。 四月開始進入除息旺季，加上多場法說會、股東常會，除息議題成為股市焦點。

展望後市，實際訪查多家公司表態上半年為營運谷底，部分產業庫存調整較市 場預期的快，隨領先指標分數持續上升，接下來觀察重點轉向檢視終端需求， 以及經濟成長是否再度下修，預期盤勢仍以大箱型方式整理。

基金看好類股如下：

IP設計服務：半導體IP能有效降低晶片的開發難度、縮短開發周期，並提升晶 片性能。隨著半導體越往先進製程走，晶片設計複雜度越高，直接通過購買成 熟可靠的IP方案，將成為產業新趨勢。

伺服器： INTEL、 AMD新平台推出，加上資安議題逐漸受到重視，以及近期 ChatGPT推出，帶動高階晶片及伺服器成長。

IC設計服務業：全球電子業朝向車用高效能運算(HPC)領域邁進，人工智慧應 用加速提升， IC設計服務業本益比評價將上調。

晶圓製造：受惠於美國聯手其他半導體設備出口國制裁中國，限售項目從 半導體先進製程擴大到成熟製程的設備與材料零組件，相關台廠有機會轉 單受益。