中國信託特選小資高價30ETF基金十月操作策略與十一月展望

資金成本市場：美國聯準會（Fed）11月升息3碼，利率政策維持Depend on data的作法不變，惟加入金融市場條件觀察因子，市場流通性會是升息幅度與力道的關鍵觀察項目，但長期利率策略態度與指引不變，經濟仍有軟著陸之可能，但可能性正在降低，目前勞動市場的薪資水準已有降溫跡象，可望改善核心CPI表現，而在民生需求修正下，企業持續進行庫存調整，形成科技產業短期壓力，期間可能至2Q23，市場預期抑制通膨將在第四季發揮成效，房價指數與年化成長態勢也已反轉向下，有助於美國核心CPI的進一步下滑，從而降低聯準會強鷹的預期，於此同時，經濟不確定性風險降低，本益比歷經一波修正後，投資價值浮現，但儘管預期通膨可持續改善，但要回到2%目標值仍有一段距離，且利率終點可能調整至5.0%，通膨有改善但高利率水準仍將持續一段時間。

國內經濟：經濟走緩，通膨相對溫和，現階段尚無惡化風險，勞動市場持續改善、民間消費表現良好，惟PMI態勢與景氣對策分數持續走弱，靜待工業產出及出口表現重回上行趨勢，市場表現也因經濟數據及營收修正的預期而波動，為長期資金部位分批介入的時機，廠商也因應經濟走緩與疫後需求，持續對庫存與產品組合進行調整，期間估計至1H2023，在此投資背景下，投資回歸市值基礎、具長線題材，與政策支持的產業，我們長線看好ESG、綠能、電動車等投資產品。