統一全天候基金八月份市場回顧與操作策略

美國面臨經濟減緩、消費者支出疲弱，導致終端客戶庫存高，在客戶去化庫存期 間，預期製造業訂單仍受到影響，商品價格將持續走低，衡量貨幣收緊滯後效應 以及經濟發展下， FED 9月維持現有利率的機率較高。

下半年聚焦AI伺服器開始放量，預計第四季會開始陸續出貨，由於單價較傳統伺 服器高出數倍，若屆時營收還沒跳增，須留意AI概念股真偽。 NB/PC庫存消化已 達尾聲，但受中國經濟疲弱以及歐、美利率高掛影響，終端需求傾向保守，產業 短線尚無起色，未來持續觀察需求力道何時回升。

本波大盤回檔至半年線前，目前景氣對策信號分數已自低點上揚，接下來將檢視 終端需求是否有所回升，以及總體經濟是否持續復甦。

下半年指數走勢仍以偏多看待，第四季科技股傳統旺季有機會風雲再起，在此之 前以大箱型格局盤整，若突破區間整理，指數有機會將再度挑戰18000點，觀察 電子上游伺服器，人工智慧、電動車等相關類股。

基金看好類股如下：

IP設計服務：半導體IP能有效降低晶片的開發難度、縮短開發周期，並提升晶 片性能。隨著半導體越往先進製程走，晶片設計複雜度越高，直接通過購買成 熟可靠的IP方案，將成為產業新趨勢。

AI伺服器： AI伺服器算力較傳統伺服器大幅提升， 2024伺服器出量大幅成長， 對應高階晶片、高階CCL與散熱規格同步升級，企業營收獲利增加，伺服器平 均單價大幅提升。