統一全天候基金四月份市場回顧與操作策略

俄烏戰事尚未停歇，美國試圖確保各國對烏克蘭軍援且步調一致。但俄國外長 拉夫羅夫誓言不排除動用核武，並稱北約提供武器給烏克蘭等同與俄國打代理 人戰爭，另俄國表態切斷對波蘭和保加利亞的天然氣供應，顯見俄烏戰火延續 將對市場帶來長效性干擾。俄烏戰事帶動全球通膨疑慮並影響景氣，市場短期 謹慎看待企業財報，反而有助於後續股市正向反應企業獲利優於預期。股市短 期波動難免，惟後續隨著通膨見頂，料FED政策決策將趨於透明，隨整體環境 逐漸轉佳，加上目前股市位階偏低，預期股市下半年有機會反彈。

台股4月下旬在美股大跌拖累下，指數失守萬七關卡並回測去年10月低點，除 反應美股跌勢外，隨著加速升息預期增溫，加上俄烏戰事、台灣單日確診破萬 等因素干擾，市場對資金行情退潮的警戒心升高，短線台股氣氛較為保守。聯 準會公布5月升息計畫，加上國內上市櫃公司4月營收陸續公布，預期不少電子 大廠業績將受中國封控政策衝擊，壓抑個股表現，現階段操作採選股不選市為 主，聚焦跌深但具基本面支持的電子個股，針對低波動/抗通膨類股持續加碼， 中長期看好低基期或具政策支持的傳產股。

基金看好類股如下：

晶圓代工：晶圓代工業者在漲價效益及產品組合有利，且產品組合持續改 善將帶動毛利率上揚。

IC載板： ABF載板供不應求至2023年， BT載板耗用量也將大幅提升。 IC載 板廠產能利用率滿載，產品組合改善與漲價效益，可有效提升毛利率。

雲端及資料中心：受惠數位生活及新科技帶來的需求，雲端運算成長性明 確，需求不受通膨影響，加上伺服器新平台推出，今年全球伺服器出貨量 成長可望突破6%。此外亞馬遜和微軟陸續在印度建設資料中心，拉升伺服 器需求，相關企業獲利將正向成長。